（原标题：Evercore ISI：好意思股熊市一经界限，关税暗影下将迎来“马拉松式”牛市）
智通财经APP提防到，金融就业公司Evercore ISI的策略师指出，最新阛阓反弹标记着2025年熊市的拆伙，但与以往不同，这轮牛市不会随同剧烈高涨，而将呈现渐渐且波动前行的态势。
策略师朱利安·伊曼纽尔快要期阛阓泛动比作1998年遥远成本料理公司危境时的焦炙。但夙昔好意思联储飞速活动鼓舞阛阓快速革命高的情况如今难以复制——现时通胀坚韧、好意思联储握不雅望格调，且关税策略冲击仍在经济中发酵。
伊曼纽尔写谈，“特朗普4月9日暂缓加征关税的决定激勉抢购潮，拆伙了这轮-21.3%的周期性熊市。”但他合计复苏将是渐进"经过"，标普500指数革命高可能推迟至2026年。
Evercore ISI团队看守标普500年终5600点的标的，前提是最终关税税率看守在15%-17%，宝盈优配虽低于特朗普领先80%的建议，但仍接近1930年《斯姆特-霍利关税法》的污名昭著水平。
投资策略方面，伊曼纽尔警戒估值仍处高位，展鹏配资标普500市盈率22倍虽从近期25倍峰值回落，但历史来看依然偏高。
他建议选拔战术建立：买入通讯就业、非必需奢华品和科技板块的优质滞涨股，减握阑珊盈利修正或股票回购撑握的高动量明星股(见下文“反重力股”清单)。
团队还保举采选9月到期SPY期权领口策略(615C/530P/480P)对冲风险，并建议新资金分批入场。该策略通过卖出行权价615的认购期权、买入530认沽期权同期卖出480认沽期权组成，将着落风险锁定在480-530区间，上方收益封顶于615。非养殖品投资者可逢高减握锁定收益，恭候更好买点。
尽管不敬佩性仍存，但伊曼纽尔指出，已终了波动率和投资者仓位等关节情谊想法闪现阛阓已现遵命式抛售。Evercore最新看望闪现81%客户合计衰退已至或附进，这种顶点悲不雅共鸣经常预示拐点。
简言之：风暴虽过，前路漫漫。投资者需作念好应酬波动准备，尤其筹商到关税通胀压力、今夏好意思国预算之争及好意思联储的严慎态度。伊曼纽尔强调策略受限且估值高企，本轮牛市将是马拉松而非短跑。
Evercore ISI“反重力股”清单(高动量/低回购/情谊脆弱，建议逢高减握)：特斯拉(TSLA.US)、波音(BA.US)、Realty Income(O.US)、CMS动力公司(CMS.US)、Ryan Specialty Holdings， Inc. A 类 (RYAN.US)、太阳社区公司(SUI.US)、Aurora Innovation， Inc. A 类 (AUR.US)、JM Smucker 公司(SJM.US)、Houlihan Lokey， Inc. A 级 (HLI.US)、好意思国金融集团(AFG.US)、Rocket Lab USA， Inc.(RKLB.US)、金塞尔成本集团 (KNSL.US)、爱玛客(ARMK.US)、汉密尔顿巷股份有限公司 A 类 (HLNE.US)、NNN房地产投资相信公司(NNN.US)、IDACORP公司(IDA.US)、Kratos 退缩与安全搞定决策公司 (KTOS.US)。